La gobernadora del Banco de México (Banxico), Victoria Rodríguez Ceja, descartó que el país esté entrando en una etapa de estanflación, al considerar que los indicadores actuales no muestran señales de un estancamiento económico prolongado acompañado de alta inflación.

Durante la presentación del Reporte de Estabilidad Financiera del primer semestre del año, Rodríguez Ceja explicó que, aunque la economía mexicana atraviesa una fase de debilidad económica, el mercado laboral se mantiene sólido, con niveles de desocupación históricamente bajos. Además, aseguró que se prevé una recuperación gradual del Producto Interno Bruto (PIB) en 2026.

La funcionaria detalló que el PIB de México crecería apenas 0.1% en 2025, una cifra por debajo de la previsión anterior de 1.8%. No obstante, estimó una recuperación de hasta 0.9% en 2026, lo que refleja un panorama menos pesimista de lo que podría suponerse.

En cuanto a la inflación, explicó que el repunte reciente se mantiene dentro de parámetros manejables. En mayo, la inflación general se ubicó en 4.42%, mientras que la subyacente se mantiene por debajo del 4% desde hace ocho meses. Ambas cifras están muy por debajo de los picos registrados en 2022, cuando alcanzaron 8.7% y 8.51%, respectivamente.

Rodríguez Ceja afirmó que estos niveles confirman que el país está dejando atrás el episodio inflacionario derivado de factores globales como la pandemia y la guerra en Europa. Por ello, consideró apropiado continuar con el proceso de reducción gradual de la política monetaria restrictiva.

Actualmente, la tasa de interés de referencia se ubica en 8.5%, y Banxico contempla nuevas reducciones de hasta 50 puntos base, como ya ha ocurrido en tres ocasiones previas. “Estamos implementando la calibración anunciada desde principios de año, con el objetivo de que la política monetaria se mantenga alineada con los desafíos económicos actuales”, concluyó.