La industria del entretenimiento vive uno de sus momentos más tensos luego de que Paramount presentara una demanda formal contra Warner Bros. Discovery en medio de la negociación para la posible compra parcial de esta última por parte de Netflix. El movimiento legal busca frenar la operación o, al menos, obligar a Warner a transparentar a fondo los términos financieros del acuerdo.
La demanda fue presentada ante el Tribunal de Equidad de Delaware y tiene un objetivo concreto: que Warner Bros. Discovery revele todos los detalles económicos y estructurales del pacto que negocia con Netflix. Aunque en el mercado se habla de una cifra cercana a los 83 mil millones de dólares, Paramount sostiene que ese número no refleja el impacto real del acuerdo ni las consecuencias para los accionistas.
El argumento central de Paramount
De acuerdo con la productora, los inversionistas de Warner Bros. Discovery no cuentan con información suficiente para evaluar si la propuesta de Netflix es realmente conveniente o si, por el contrario, están dejando pasar una alternativa financieramente superior.
El acuerdo con Netflix no implicaría la compra total del conglomerado. La plataforma de streaming se quedaría con los estudios de cine y televisión y con HBO, mientras que quedaría fuera el área de Global Networks, que agrupa los canales de noticias y entretenimiento por cable, entre ellos CNN y las señales de Discovery.
Según Paramount, esta división reduce el valor real de Warner Bros. Discovery, fragmenta el negocio y deja a los accionistas con una estructura más vulnerable a largo plazo.
La oferta de Paramount frente a la de Netflix
Paramount, que se fusionó con Skydance en 2025, asegura haber presentado una propuesta más clara y directa: una oferta totalmente en efectivo de 30 dólares por acción, lo que elevaría la valuación de Warner Bros. Discovery a más de 108 mil millones de dólares.
En contraste, la propuesta de Netflix ronda los 23.25 dólares por acción, combinando efectivo, acciones y una compleja reestructura corporativa. Para Paramount, la diferencia es evidente: su oferta es superior desde el punto de vista financiero y ofrece mayor certidumbre a los accionistas.
David Ellison y las acusaciones de falta de transparencia
El conflicto no se limita a los tribunales. David Ellison, CEO de Paramount Skydance, acusó públicamente a Warner Bros. Discovery de falta de transparencia. En una carta dirigida a inversionistas, Ellison señaló que la compañía ha evitado comparar de forma directa ambas ofertas y no ha explicado cómo valoró activos clave, cómo ajustó su deuda ni por qué considera “riesgosa” una propuesta completamente en efectivo.
Además, Paramount anunció que buscará colocar a sus propios representantes en la junta directiva de Warner Bros. Discovery durante la asamblea de 2026 y promover cambios internos para que cualquier venta o separación de los canales de televisión por cable deba ser aprobada directamente por los accionistas.
Implicaciones más allá del dinero
El conflicto también despierta preocupaciones sobre la independencia editorial de cadenas informativas como CNN, especialmente en un contexto donde los cambios de propiedad en medios estadounidenses suelen ir acompañados de presiones políticas e ideológicas. A ello se suman los vínculos políticos de la familia Ellison, un factor que analistas consideran relevante ante un eventual cambio de control.
Mientras el litigio avanza, la disputa entre Paramount, Warner Bros. Discovery y Netflix podría redefinir el equilibrio de poder en la industria del entretenimiento global.