Barry Bannister, estratega jefe de renta variable en Stifel, uno de los analistas más pesimistas de Wall Street, asegura que el mercado de acciones en Estados Unidos ya tocó fondo y se encuentra en fase de recuperación. Según sus proyecciones, el S&P 500 podría alcanzar los 5,800 puntos, aunque advierte de una posible nueva caída más adelante por el riesgo de un resurgimiento inflacionario.
Bannister señala que el comportamiento del mercado en 2025 se parecerá a una “W”, con movimientos de subida y bajada. Actualmente, el índice estaría saliendo de uno de los puntos bajos de esa figura técnica. El S&P 500, que cerró el viernes en torno a los 5,600 puntos, podría subir a corto plazo hasta los 5,800, aunque difícilmente superará su máximo histórico de 6,144 unidades, según el experto.
Sin embargo, el estratega prevé una nueva caída hacia los 5,500 puntos en la segunda mitad del año debido al aumento de la inflación y a una posible desaceleración en el consumo, ocasionada por el estancamiento de los salarios reales.
¿Qué sectores podrían beneficiarse?
Bannister propone una estrategia denominada “3-2-1”:
- Tres partes en acciones de valor
- Dos partes en acciones internacionales
- Una parte en compañías de pequeña capitalización
Esta mezcla responde al cambio estructural en el mercado, donde las acciones de alto crecimiento, especialmente las de los llamados “Siete Magníficos”, han comenzado a perder fuerza tras años de dominar el mercado.
Además, señala que las acciones internacionales, en especial las europeas, se han vuelto más atractivas debido al aumento del gasto fiscal en esos países. Las empresas de pequeña capitalización, por su parte, podrían beneficiarse de un entorno con ligera inflación.
Entre los fondos recomendados para seguir esta estrategia están:
- iShares S&P 500 Value ETF (IVE)
- Vanguard Total International Stock ETF (VXUS)
- Dimensional US Small Cap ETF (DFAS)